Το ΔΝΤ, μαζί με ορισμένους επενδυτές και οικονομολόγους, έχουν προειδοποιήσει ότι η απόφαση αμερικανικού δικαστηρίου κατά της Αργεντινής σε μια μακρά μάχη με τους πιστωτές που αρνούνται να ενταχθούν σε μια συμφωνία αναδιάρθρωσης θα μπορούσε να θέσει σε κίνδυνο άλλες διαδικασίες στο κρατικό χρέος καθώς δίνει σε μια μικρή μειοψηφία υπέρμετρη δύναμη.
Το ΔΝΤ σημειώνει ότι η απόφαση του δικαστηρίου της Νέας Υόρκης έχει διαμορφώσει ένα προηγούμενο για κρατικό χρέους αξίας εκατοντάδων δισεκατομμυρίων δολαρίων που έχει εγγραφεί στη Νέα Υόρκη, αλλά το μέγεθος του αντίκτυπου δεν είναι ακόμα ξεκάθαρο. Πώς η απόφαση θα επηρεάσει άλλες υποθέσεις, όπως μεταξύ άλλων μια υπόθεση για το χρέος της Γρενάδας, θα καθοριστεί από το πώς άλλα δικαστήρια σε ολόκληρο τον κόσμο θα ερμηνεύσουν τους ίδιους όρους που επιβλήθηκαν στην Αργεντινή.
Μετά την πτώχευση της Αργεντινής το 2011, η χώρα κατάφερε να ολοκληρώσει την αναδιάρθρωση του 93% περίπου του χρέους της μέσω δύο ανταλλαγών ομολόγων το 2005 και το 2010 με μεγάλο κούρεμα. Ωστόσο, μια μικρή ομάδα επενδυτών αρνήθηκε να ανταλλάξει τα ομόλογα για νέα ομόλογα, επιδιώκοντας την πλήρη αποπληρωμή των τίτλων. Η απόφαση του αμερικανικού δικαστηρίου θα μπορούσε να υπονομεύσει την προθυμία των επενδυτών να συμμετέχουν σε αναδιαρθρώσεις κρατικού χρέους σε ολόκληρο τον κόσμο ακόμα και αν τέτοιες έκτακτες περικοπές στο χρέος είναι αναγκαίες για να αποτραπεί η κατάρρευση ολόκληρης της οικονομίας, προειδοποιεί το ΔΝΤ.
Ειδικότερα, το Ταμείο στηρίζει τις αλλαγές σε δύο ρήτρες: μια που δίνει την αρμοδιότητα για την αναδιάρθρωση στην πλειοψηφία των πιστωτών και μια άλλη για τον καθορισμό της πληρωμής των πιστωτών. Το ΔΝΤ υποστηρίζει επίσης την πραγματοποίηση μιας ψηφοφορίας σε όλες τις σειρές των ομολογιακών εκδόσεων στις αναδιαρθρώσεις χρέους. Οι προτάσεις του ΔΝΤ είναι συμβατές με αυτές που έχουν υποβληθεί από μια ομάδα της αγοράς, την International Capital Market Association.
Ο γενικός σύμβουλος του ΔΝΤ Sean Hagan δήλωσε ότι με τις προτάσεις αυτές οι πιστωτές σαν ομάδα θα έχουν μεγαλύτερη νομική ισχύ απ' ό,τι οι μεμονωμένοι πιστωτές. "Θα δώσει στους πιστωτές που λειτουργούν σαν ομάδα μεγαλύτερο έλεγχο στη διαδικασία", δήλωσε.
(www.imerisia.gr, 06/10/2014)
energia.gr
7/10/14
--
-
ΣΧΕΤΙΚΑ:
GR
FR
DE
ES
IT
RU
EU
El FMI aprobó una receta propia para controlar a los fondos buitre...
ReplyDeleteSigue la línea de la propuesta argentina ante la ONU. La Cancillería celebró la preocupación del organismo.
Reconociendo su preocupación por el precedente que sentó el caso argentino en las Cortes de Nueva York, el FMI propuso ayer una serie de medidas para reducir el poder de los fondos buitre en las reestructuraciones de deudas soberanas futuras.
El jefe del Departamento de Asuntos Legales del Fondo, Sean Hagan, presentó un paper en el que el FMI propone reformar las cláusulas de pari passu y de acción colectiva que contienen los contratos de los bonos de manera que en el futuro los fondos buitre no puedan bloquear una reestructuración como hicieron con Argentina. La reforma apunta a impedir que la interpretación que hizo el juez Griesa del “pago pro rata” en la pari passu pueda volver a ser aplicada. Debido a esta interpretación Argentina hoy no le puede pagar a los fondos buitre si no les paga al mismo tiempo a los tenedores de bonos reestructurados.
La iniciativa del FMI es una clara alternativa a la propuesta que hizo Argentina ante la ONU. En la teleconferencia de ayer, Sean Hagan explicó que se trata de dos enfoques diferentes. Mientras que la propuesta argentina apunta a establecer un Tratado Internacional que regule las reestructuraciones de deudas en todos los países que lo firmen y ratifiquen, la propuesta del FMI está basada en un enfoque “pro mercado” y no implica ninguna regulación.
El “paper” dice que la iniciativa del FMI comenzó a desarrollarse en las oficinas del Tesoro, donde ya había “un grupo de representantes del sector público, expertos legales, participantes del mercados y países emisores de bonos” trabajando sobre el tema. Esto explica por qué EE.UU. y otros países han estado en contra de la iniciativa argentina en la ONU, insistiendo que el lugar para resolver el problema de la reestructuraciones de deuda es el FMI con un enfoque promercado.....................http://www.clarin.com/edicion-impresa/FMI-propia-controlar-fondos-buitre_0_1225677430.html
7/10/14