Ratings agency Fitch declared Argentina in “restrictive default” July 31 after 11th-hour talks failed to resolve the country’s dispute with two U.S. hedge funds that refuse to accept a write-down on their Argentine bonds.
Fitch’s label echoed the “selective default” declared Wednesday by Standard & Poor’s. Both terms indicate that Argentina has defaulted on one or more of its financial commitments but continues to meet others.
U.S. District Judge Thomas Griesa has blocked Argentina from paying its “exchange creditors” – those who agreed to take a 70-percent write-down after the country’s 2001 default – without also paying two American hedge funds that took it to court demanding full payment.
Griesa has called a hearing in the case between Argentina and the hedge funds on Friday in New York, but it was not clear what the court can now achieve in a dispute that has dragged on for years.
President Cristina Kirchner’s cabinet chief, Jorge Capitanich, blamed the U.S. government, Griesa and a court-appointed mediator for the messy legal dispute, which made Argentina miss a $539 million payment to exchange bondholders.
- “If there’s a judge who’s an agent of these speculative funds, if the mediator is their agent, what is this justice you’re talking about? There’s a responsibility of the state here, of the United States, to create the conditions for the unconditional respect of other countries’ sovereignty,” he said.
The U.S. State Department said it opposed the court ruling but called on Argentina to get its books in order.
“They’ve made some good progress towards meeting their obligations, and we believe it’s in their interest to normalize relations with all of its creditors,” said deputy State Department spokeswoman Marie Harf.
Kirchner denied her country was in default, reiterating that it had transferred the payment in question and condemning the tactics of the hedge funds, which she calls “vulture funds.”
“We live in a profoundly unjust and profoundly violent world and this is also violence. Like missiles in war, financial missiles also kill,” the president said in a nationally televised address. “I want all Argentines to remain very calm, because Argentina is going to use all the legal instruments our contracts give us.”
(Agence France-Presse)
http://www.hurriyetdailynews.com/argentina-blames-us-denies-default-claims.aspx?pageID=238&nID=69878&NewsCatID=344
1/8/14
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ISDA declares credit event on Argentina CDS....
ReplyDeleteThe International Swaps and Derivatives Association (ISDA) today effectively declared Argentina in default, setting in motion a process that could trigger payments worth up to USD1bn on credit default swaps.
ISDA's 15-member determinations committee decided that a "failure to pay" event has occurred on the contracts on July 30, the day Argentina missed a coupon payment on some of its restructured foreign-law bonds.
The deliberation, which needed an 80% majority to go through, was prompted by a request submitted on Thursday by Swiss bank UBS.
http://www.buenosairesherald.com/article/166051/isda-declares-credit-event-on-argentina-cds
1/8/14
Judge Griesa urges new negotiations...
ReplyDeleteNegotiations between Argentina and its creditors should be resumed urgently, US judge Thomas Griesa has said.
Investors holding Argentine bonds and lawyers for the government attended a hearing in New York for the first time since Argentina defied an order to pay.
"Nothing that has happened this week has removed the necessity of working out a settlement," the judge said..................http://www.bbc.com/news/world-latin-america-28613692
El Citi admite que por el default podría perder US$ 80 millones...
ReplyDeleteEl default de Argentina llegó en una época del año en la cual muchas empresas internacionales están presentando sus balances trimestrales, momento que deben explicitar -además de los resultados financieros- cualquier evento que pueda condicionar los negocios en el futuro. Y la Argentina se volvió tema obligado en sus presentaciones y conferencias con analistas.
Por caso, ayer fue Carrefour la que dijo que iba a bajar el ritmo de inversiones. Y hoy, en su presentación ante la SEC (Securities and Exchenge Commission, el organismo regulador del mercado estadouninse) fue el Citi.
La entidad estadounidense dijo que podría perder aproximadamente US$ 80 millones en el caso de que los reguladores de Estados Unidos degradaran a la Argentina, lo que resultaría en pérdidas u otros requisitos de reservas. El Citi no explicó como se efectuaría esta "degradación".
En letra chica de su balance, en la página 92, la entidad aclaró, en el apartado "Cross border Risk" o el riesgo fronteras afuera, que el 31 de julio, Argentina y los holdouts fracasaron en llegar a un acuerdo y que no logró el stay. "Si esto determina que Argentina está en default de sus obligaciones y/o los bonistas reestructurados deciden acelerar su deuda, esta situación podría resultar en un deterioro mayor de la situación política y económica en el país, y podría impactar negativamente en los ingresos y el costo de fondeo del Citi, así como limitar la habilidad del Citi para obtener cobertura contra su inversión neta en la Argentina. Adicionalmente, la situación podría exponer al Citi a litigios ya que actúa como custodio de ciertos bonos reestructurados en la Argentina que actualmente están cubiertos por las órdenes de la Corte", explicó la entidad.
El banco tiene en la Argentina activos por US$ 2.700 millones.
http://www.ieco.clarin.com/economia/Citi-admite-default-US-millones_0_1185481901.html
1/8/14
ISDA to deliberate on Argentina's default...
ReplyDeleteThe International Swaps and Derivatives Association (ISDA) will decide today at noon whether Argentina has defaulted on its debt, which would set in motion a process that could trigger payments worth up to USD1bn on credit default swaps.
On Friday, ISDA’s 15-member determinations committee had decided that a "failure to pay" event had occurred on the contracts on July 30, the day Argentina missed a coupon payment on some of its restructured foreign-law bonds, but today it will deliberate on whether it can be described as a default.
ISDA will discuss two issues to “decide the failure to pay credit event for the Argentine Republic,” according to a press release published on its website. First, whether a “repudiation/moratorium occurred” and then if “a repudiation/moratorium extension condition been satisfied with respect to the Argentine Republic”.
http://www.buenosairesherald.com/article/166350/isda-to-deliberate-on-argentinas-default
5/8/14
Argentina instó a Estados Unidos a que "asuma la responsabilidad de los actos ilegales de Griesa"...
ReplyDelete“Vamos a seguir exigiendo que Estados Unidos respete el derecho soberano de seguir pagando la deuda sin interferencias violatorias al derecho internacional”, dijo, y agregó que Argentina seguirá insistiendo ante tribunales y organismos internacionales para concluir este proceso de reestructuración de deuda que comenzó en 2005, "en forma justa, legal, equitativa al ciento por ciento de los bonistas", sostuvo el canciller desde Casa de Gobierno.
La conferencia de prensa fue brindada por el jefe de Gabinete, Jorge Capitanich, el canciller Timerman y la consejera Legal de la Cancillería, Susana Ruiz Cerrutti, quienes dejaron en claro que la demanda presentada ante el Tribunal Internacional de La Haya es “contra los Estados Unidos, en el marco de la controversia entre Estados y no contra los fondos buitre, ni de revisión de las decisiones adoptadas por la Justicia”.
Para el canciller la controversia es porque “las decisiones de los tribunales de Estados Unidos comprometen la responsabilidad internacional de dicho país” y violan la responsabilidad del Estado, según la Carta de Naciones Unidas, dijo.
Timerman denunció que Estados Unidos no ha contestado “ni al país, ni a la Corte si acepta dirimir la controversia nacida de las decisiones ilegales que su país ha permitido, violando la soberanía de la Argentina”.
Timerman consideró luego que es “producto de cierta ignorancia” el planteo del principio de división de poderes, “que son inoponibles ante el tribunal internacional, para desligarse del hecho ilícito. Estados Unidos debe asumir la responsabilidad de los actos ilegales del juez (Thomas) Griesa”...............http://www.telam.com.ar/notas/201408/75033-argentina-fondos-buitre.html
19/8/14